Santander coloca 2.000 millones en cédulas hipotecarias al 4,375%

Madrid.
El Banco Santander colocó hoy 2.000 millones en una emisión de cédulas hipotecarias a 4 años, en la que ofreció una rentabilidad anual del 4,375 por ciento, según datos del mercado recogidos por Efe
Santander ofreció 180 puntos básicos por encima del mid-swap, la referencia para este tipo de deuda, que se movía en el entorno del 2,57 por ciento. El precio de hoy es inferior al de la emisión de cédulas del grupo presidido por Emilio Botín realizada en enero.
El grupo pagó entonces un sobrecoste sobre el mid-swap de 225 puntos básicos para colocar 1.000 millones.
Sin embargo, en esta ocasión el precio ofrecido desde un primer momento era de 185 puntos básicos sobre la referencia que, gracias a una demanda que ascendió a 4.300 millones, pudo rebajarse a 180 puntos.
En menos de dos horas, el propio Banco Santander ayudado de otros bancos colocadores de la emisión como Citi, Deutsche Bank y Crédit Agricole distribuyeron los 2.000 millones entre los distintos inversores, alemanes y británicos en su mayoría.
Exactamente el 31 por ciento de los inversores procedían de Alemania, Austria y Suiza, seguidos del 21 por ciento, con órdenes de compra desde Reino Unido e Irlanda.
A continuación, los principales compradores eran españoles (14 por ciento), Francia (10 por ciento) e Italia (9 por ciento).
Pero también compraron cédulas hipotecarias inversores de Estados Unidos y Asia, el cuatro y el tres por ciento, respectivamente.
Por tipo de inversor, el 48 por ciento de la emisión lo adquirieron gestoras de fondos; el 26 por ciento, bancos; y el 12 por ciento, aseguradoras.
La primera liquidación de la emisión tendrá lugar el próximo 16 de marzo y la fecha de vencimiento será el mismo día de 2015.

Bolsa: Cómo ganar en Bolsa con el calendario

Son patrones que se repiten, están avalados por las estadísticas y, por regla general, cuentan con fundamentos lógicos que los explican. Algunos pueden utilizarse para operar y ganar dinero con ellos, otros solo son guías que los inversores deben tener en cuenta. José Luis Cárpatos, analista de Serenitymarkets.com, asegura en los cursos de formación organizados por el Instituto de Técnicas Financieras (ITF) que las pautas estacionales son de gran ayuda y que han contribuido a que un buen número de reputados inversores haya amasado notables fortunas.


Las pautas estacionales no se basan en astrología, ni en cartas del tarot, sino en psicología, pues el mercado está formado por personas. A continuación, se explican cinco patrones de los varios que existen. Cárpatos explica además que su efectividad se multiplica si se combinan.


Operar solo el primer día de cada mes es una de las mejores recetas


Es una estrategia operativa que ha dado grandes resultados. Esencialmente, consiste en comprar futuros sobre índices en los últimos compases de la sesión de la última jornada del mes. Cárpatos explica que en esa sesión suele haber un cierre de posiciones largas que provoca un pequeño desplome en los índices; si así es, las posibilidades de que la pauta se cumpla aumentan.


Siguiendo esta fórmula y con un solo futuro del Ibex se habrían ganado 4.733 puntos del índice (cada punto equivale a 10 euros) entre 1997 y 2003, según un estudio realizado por el analista de Serenitymarkets. Como comparación, la ganancia operando el segundo día del mes en lugar del primero se hubiera limitado a 814 puntos. En el S&P 500, la ganancia acumulada entre octubre de 2002 y febrero de 2006 se situaría en el 23,5% frente al 16,1% que se hubiera obtenido.


La explicación de la pauta radicaría en que los bancos cierran parte de sus carteras a finales de mes para abrirlas de nuevo el primer día del mes siguiente.


Enero, el oráculo de lo que ocurrirá el resto del año


El primer mes del ejercicio suele ser un buen predictor de lo que ocurrirá el resto del año. Si el índice sube en enero, lo más probable estadísticamente hablando es que termine el ejercicio con avances. Así ocurrió en el Dow Jones entre los años 1950 y 2003, salvo en cuatro ocasiones. La pauta falló en 1966 y 1968, años álgidos de la guerra de Vietnam. Tampoco se cumplió ni en 1982 y ni en 2001. Pero acertó en los 48 años restantes. En el Ibex, de los últimos seis años solo falló en 2009. En enero de ese año, retrocedió un 8,1%, pero cerró el ejercicio con una subida del 29,8%.


El razonamiento lógico estaría en que entidades financieras y fondos de inversión hacen sus apuestas importantes en enero. Pero esto implicaría que los movimientos durante el resto del ejercicio serían mínimos, lo que no se corresponde con la realidad. En todo caso, funciona.


De noviembre a abril, el periodo mágico de la Bolsa


El dicho Sell in May and go away, que puede traducirse por vende en mayo y olvídate, es el mejor resumen de cómo funciona esta pauta estacional. Se ha estudiado en los 19 principales mercados del mundo desde enero de 1970 a agosto de 1998. Todos suben mucho más en el periodo de noviembre a abril que de mayo a octubre. La diferencia es abismal, del 10,5% frente al 1,4% en los años estudiados. Y lo más impactante es que el profesor que realizó el estudio comprobó que la serie persiste machaconamente en el tiempo, incluido Reino Unido, desde hace 300 años. ¿Qué razonamiento explica esto? Cárpatos argumenta que la gente tiende a irse de vacaciones tranquila, vende y no tiene que estar pendiente de sus inversiones. Hay además una razón adicional que tiene que ver con la fiscalidad. "La ley en Estados Unidos permite que se ingrese dinero en los fondos de pensiones con cargo al ejercicio fiscal anterior", señala José Luis Cárpatos.


El peor mes es septiembre y no noviembre como suele creerse.


Los índices también se alegran de irse de vacaciones


Septiembre es uno de los meses más peligrosos para invertir en Bolsa, precisamente porque es el mes típico de la vuelta de vacaciones. El síndrome posvacacional existe en las personas y tiene su réplica casi exacta en los mercados.


Pero también existe la otra cara de la moneda. Una de las pautas que mejor funcionan en renta variable es la de las jornadas previas a amplios periodos festivos. Un estudio sobre el comportamiento de las Bolsas durante todos los periodos festivos de entre 1897 y 1964 así lo confirmó. El 68% de los días anteriores a las fiestas eran alcistas, 14 puntos porcentuales más que la media de todos los días. En cambio, solo el 50% de los días posteriores a las fiestas eran alcistas, 4 puntos porcentuales por debajo de la media.


La pauta del Día de Acción de Gracias (Thanksgiving, en inglés) funciona con gran precisión. El analista de Serenitymarkets.com revela que el S&P 500 ha subido en 11 de los últimos 13 años en la semana antes de Acción de Gracias. "El día antes de Acción de Gracias y el día después combinados solo han dado pérdida en nueve de 53 ocasiones", agrega en una clase del curso de trading de Serenitymarkets.com


El comportamiento se repite en otras fechas señaladas. Así, la Bolsa sube en el 69% de los días previos al 4 de julio; en el 74% de la sesiones anteriores a Navidad, y en el 75% de los días previos a Año Nuevo. Tan importante es el efecto previo a las fiestas que Jeremy Siegel demostró tras estudiar la serie del Dow de 1885 a 2001 que el viernes es el día más alcista y el lunes, el peor (véase gráfico).


Las elecciones en EE UU, una clave incontestable


La capacidad de operar tomando como referencia esta pauta es mucho más limitada. Pero su funcionamiento es incontestable, al menos en Wall Street, donde se ha realizado el estudio. En los índices de Nueva York el calendario de las elecciones presidenciales de EE UU juega un papel clave. El análisis revela que el mejor presidente para los mercados fue Franklin D. Roosevelt, en su primera legislatura al mando del país, que comenzó en 1933. En los cuatro años desde que tomó el poder, el Dow Jones sumó más de un 200%.


Al margen del color político, el estudio demuestra que los años previos a que se celebren las elecciones son los mejores con diferencia. En las 26 legislaturas analizadas, la ganancia media del año anterior se sitúa en el 12,9%. El año de las elecciones obtiene la medalla de plata con un avance medio del 8,9%. Y el farolillo rojo es para el ejercicio posterior al de las elecciones. El avance se reduce al 3,2% y la mitad de los años, el índice registró números rojos. Entre tanto, solo el 19% de los años con elecciones en el Dow cerró en pérdidas. Cárpatos explica que el año previo a la celebración de elecciones es el de más inversiones y promesas, y la Bolsa así lo recoge.






Fuente: cincodias.com

Economia: ¿Nacionalización de la banca?

Entendemos que sea difícil creer lo que se está leyendo, pero bajo la nueva normativa que regulará a las entidades financieras, todo será posible.


Las cajas de ahorro que son consideradas el eslabón débil del sistema financiero español, tendrán que alcanzar niveles superiores de solidez financiera a partir del 10 de marzo 2011, tal como anunciaron desde el Ministerio de Economía. En concreto, se propone un límite mínimo de fondos propios del 10% para algunas entidades financieras.


Destacamos que, la tasa del 10% será aplicable a las siguientes entidades:


■No cotizantes
■No tengan presencia de inversionistas en al menos el 20% de su capital de inversores
■Dependan en más de un 20% de la financiación mayorista
Podríamos resumir, sólo a las cajas de ahorro, que son las que cumplen cada uno de los requisitos estos. En este sentido, aquellas cajas que no respeten este nivel de solidez financiera deberán presentar planes de refuerzo financiero mirando a una salida a bolsa con vencimiento en marzo 2012.


Este evento se produce cuando en España se aprueba la exigente reforma de su sistema financiero, donde se prevé la nacionalización parcial de bancos o cajas de ahorro insolventes.


¿Nacionalizar la banca? Así parece como lo mencionó la ministra de Economía, Elena Salgado, cuando fijaba un capital básico mínimo del 8% para los bancos y 10% para las cajas de ahorro.




La normativa hará que se calcule reservas sobre el capital del que un banco puede disponer de forma inmediata para hacer frente a deudas. Ese importe no podrá ser inferior a los porcentajes del párrafo anterior, según corresponda. La fecha límite será en marzo de 2012 para buscar el capital necesario que les permita cumplir las exigencias de ratio; lo cual se amplía porque antes estaba pactado en septiembre de este año.


En el caso de que no cumplan con la nueva normativa, el Gobierno podrá nacionalizar la entidad mediante la compra de acciones ordinarias, que deberán ser devueltas al mercado en un máximo de 5 años.


No obstante, estará la posibilidad de que las cajas de ahorro tomen la iniciativa de acudir a la ayuda pública. En este caso, el ejecutivo les obligará a transformarse en bancos.


¿Es el fin de la caja de ahorro?


Viendo que para ser un banco necesitamos una cobertura del 8.0% de los activos ponderados por riesgo; pero si somos una caja de ahorro, de 10%; la situación es bastante compleja. Los requerimientos empezarán a emitirse desde el 10 de marzo de 2011, y en esa fecha las entidades que no alcancen el nivel requerido de capital principal tendrán 15 días hábiles para comunicarlo al Banco de España.


Los que no puedan hacer frente al Core Capital requerido, podrán realizar una captación de recursos de terceros y salir a Bolsa, previa aprobación del Banco de España, quien podrá exigir modificaciones.


Aparece otro jugador en escena: el Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB) gestionado por el Estado. Toda entidad que solicite ayudas a éste deberá presentar también un plan de recapitalización con un mes de tiempo para hacerlo.


Aún este plan no está validado, por lo que requerirá de su última aprobación durante los próximos días. Sin embargo, parece ser que tiene el aval necesario.


¿Cuántas cajas quedarán? Estas medidas aparecen continuando el plan de reforma al sector financiero español que inició con un proceso de fusiones que llevó de 44 cajas de ahorro a cerrar el 2010 con menos de 20… El lema del gobierno podría ser: “Adiós a las cajas 2012

Demanda de oro 2010

El oro uno de los mejores refugios para varios sectores e inversores en época de crisis, puede dar fe de su importancia ya que la demanda de oro en 2010, ha llegado a marcar cu cifra más alta histórica de esta materia prima.


Por lo que la demanda de oro en 2010 registró un anual de 3.812 toneladas, llegando a ser la más alta en 10 años, por 150.000 millones de dólares o 110.600 millones de euros, además de ser el importe más alto histórico, así lo demuestran los datos del Consejo Mundial del Oro (WGC)- pueden visitar su Web para más información-.


Sin dudas que puede definirse que para el oro ha sido el año 2010 como el año histórico, además de sobresalir que desde diferentes tipos de sectores, a partir de dicha demanda de este metal se ha alcanzado el récord en su precio durante el pasado 9 de Noviembre del año pasado llegando a 1.421 dólares (1.047€) la onza.


Desde el Consejo Mundial del Oro (WGC) y algunos analistas explican que existen diversos factores para el crecimiento de la demanda, como es el sector de la joyería que ha demostrado poder recuperarse en medio de la crisis de consumo, llegando a disfrutar de un aumento en la demanda del 17% respecto a 2009, además de la importancia que ha tenido para ello del mercado asiático, sobresaliendo el de China que es un gran impulsor en el precio de algunas materias primas debido a su nivel de consumo.


El mercado asiático junto al de la India han llevado al alza la demanda china de oro, tanto que en conjunto significó el 51% del total de la demanda de joyería e inversión.


Los inversores no se quedaron fuera de la demanda aunque si bien decayó un 2% comparado el dato con 2009, se mantuvo como el segundo dato más alto histórico registrando 1.333 toneladas, por un monto de 52.000 millones de dólares, unos 38.000 millones de euros

Curso de Analisis Tecnico ISEFI

 ISEFI sorprende nuevamente con cursos para potenciales inversionistas y para aquellos que quieran mejorar día a día. En esta ocasión, el evento tratará un dictado de Análisis Técnico.


Recordamos que, tanto el análisis técnico como el fundamental son los dos pilares básicos del análisis bursátil. Complementados con el análisis macroeconómico, permiten un análisis de los mercados financieros adecuado.


En este curso se llevarán a cabo los aspectos clave del análisis técnico de cara a preparar a los alumnos para poder operar en los mercados financieros, especialmente de Renta Variable. Las lecciones contarán con un enfoque teórico-práctico, sintetizando de forma coloquial lecciones complejas, desde la independencia que nos caracteriza.


El curso Análisis Técnico estará destinado a todo aquel que desee incrementar sus conocimientos en la materia partiendo de unos conocimientos mínimos (a nivel usuario) de los mercados financieros y su operativa. Para ello, los cursos se realizan en grupos reducidos que permiten la interactuación de todos los asistentes. Para obtener más información, podrá ingresar aquí y consultar sus dudas.


Las sesiones del curso son de 2 horas y 30 minutos de duración distribuidas del siguiente modo:


■1 hora y 15 minutos de explicación teórica
■15 minutos descanso
■1 hora de práctica
Todas ellas estarán a cargo de Simón Pérez; Economista, €uropean Financial Advisor (€FA), Master Especializado en Gestión de Carteras, posgrado en banca privada. Asimismo, este personaje es coordinador del Master de Finanzas Internacionales de la Universidad UAO, locutor de radio intereconomia, antiguo presidente de los jóvenes economistas del Col.legi d’Economistes de Catalunya, socio y Director de Análisis de SLM Análisis Financiero Independiente.


Horario y Ubicación


■ISEFI – Instituto Superior de Empresa y Finanzas, S.L.: Pº San Gervasio, 71 1º 4ª 08022 Barcelona
■Martes 01, 08, 15 y 22 de Febrero
■Martes 01 y 08 de Marzo
Si desea asistir, tendrá el siguiente temario (de 20 horas):


■Introducción al Análisis Técnico
■Tipos de gráficos, tendencias y volúmen
■Figuras de continuación y cambio de tendencia
■Indicadores y osciladores
■Retrocesos y Ondas de Elliot
■Interpretación de Velas Japonesas
■Psicología del mercado
■Consejos independientes y aplicaciones prácticas
Precio: 500 € (I.V.A incluido

ECONOMIA: Las grandes empresas se alían para recuperar la confianza en España

Cerca de una veintena de grandes empresas españolas han creado un Consejo Empresarial para contribuir a restablecer la confianza de la comunidad internacional de los negocios en la economía española. Los dos grandes bancos, Telefónica, El Corte Inglés, Iberdrola, Inditex o las grandes constructoras participan en la iniciativa.
No hay mejora alguna en la percepción que en el exterior se tiene de España como destino de la inversión, a pesar de que durante casi un año se ha cambiado el rumbo de la política económica y se han iniciado reformas de manera acelerada". Esta es la conclusión preocupada que destila un alto directivo de una multinacional española, y que ha motivado la búsqueda de soluciones privadas que contribuyan a mejorar la imagen que los mercados financieros y la comunidad internacional de los negocios tiene de España. Una imagen de un elevado grado de riesgo que contrasta con la posición de primer nivel que tienen la gran mayoría de los proyectos empresariales de las sociedades que componen el Ibex 35 en el mundo, así como otras compañías no necesariamente cotizadas.



Para combatir este escepticismo generalizado que despierta la economía española, cerca de una veintena de grandes empresas, además del Instituto de Empresa Familiar, preparan un Consejo Empresarial para la Competitividad, que está en fase de constitución como asociación exclusivamente empresarial, y que será presentada en sociedad en un futuro inmediato, seguramente antes de que concluya este mismo mes.


Entre las empresas que formarán parte del citado consejo están los dos grandes bancos nacionales privados (Santander y BBVA), Telefónica, Inditex, El Corte Inglés, Iberdrola, las constructoras ACS, Ferrovial o Acciona, además de Repsol, Inditex, Planeta o Criteria, o el propio Instituto de Empresa Familiar.


Este órgano que nace como un generador de documentación y promotor activo del diálogo tanto con el Gobierno español como los Gobiernos extranjeros, así como con cuantas instituciones públicas tengan que tomar decisiones que afecten a la imagen y economía españolas (sindicatos, patronales, organismos internacionales), tendrá una presidencia rotatoria, que recaerá siempre en el primer ejecutivo de alguna de las empresas que componen el citado consejo empresarial.

Colaborar y no suplantar


La fórmula jurídica que adoptará esta iniciativa empresarial no está del todo determinada, pero se limitará a una asociación de empresas con el único propósito de "colaborar con todas las instituciones para mejorar los intereses de España ante el mundo", y "en ningún caso tratará de suplantar la labor institucional de asociación alguna".
Fuentes empresariales consultadas por este periódico y conocedoras de la iniciativa aseguran que "la situación de España no se corresponde en absoluto con la imagen que de su economía tiene ahora la comunidad internacional de los negocios", pero que pasa una pesada factura a los proyectos empresariales de las corporaciones españolas, "especialmente cada vez que tienen que renovar sus líneas de financiación, en las que tienen que cargar con la prima de riesgo de España, pese a tener en muchos casos mejor rating que el propio reino de España"
Las empresas que componen el Consejo Empresarial para la Competitividad aseguran que "hay que colaborar con quien haga falta para sacudirse cuanto antes el factor de riesgo que acompaña ahora a la economía española". Descartan, en todo caso, que el citado Consejo sea un lobby, ya que "ninguna de las empresas que lo formarán tienen ningún interés particular en recuperar determinada posición, sino que solo le embarga el interés colectivo de mejorar la imagen de España, puesto que con ella mejorará la proyección de las empresas españolas en el exterior".
Las compañías esperan poner a disposición del debate nacional e internacional sus análisis compartidos de la situación, así como la proyección de sus experiencias internacionales, ya que todas ellas tienen negocios fuera del país, y en todos los casos con innegable éxito

 
Fuente: cincodias.com

Economia: Los valores pequeños toman la delantera a los 'blue chips'

Madrid - 15/02/2011

Todos los inversores están pendientes de si el Ibex rompe los 11.000 puntos, que hasta ahora se han convertido en una barrera infranqueable. Para los expertos, la superación de esta cota tiene un efecto positivo más psicológico que otra cosa. El selectivo se ha frenado sobre el 10.800, y no parece tener fuerza tras haber iniciado el año con fuerte dinamismo: ganó un 9,6% en enero.


El momento es ahora de los valores más pequeños de la Bolsa. En la última semana el Ibex Small Cap se ha revalorizado un 4%, mientras que el Ibex 35 se ha depreciado el 0,8%. Este resultado coloca el primer índice por delante en rentabilidad anual al sumar el 14%, sobre el 9,3% del selectivo. "Primero ha entrado dinero en los blue chips, y después se ha ido a las pequeñas compañías", comenta Natalia Aguirre, directora de análisis de Renta 4.


El comportamiento de los small caps españoles destaca en Europa. Se han producido ganancias a todos los niveles, pero en menor medida. Por ejemplo, los índices de pequeña capitalización de las Bolsas alemana, francesa, inglesa o italiana llevan ganado en 2011 el 5,10%, 5,20%, 2% y 4,45%, respectivamente. "Los inversores extranjeros han visto en los últimos meses que la percepción en España ha mejorado y esto ha provocado un cierre de posiciones cortas [que apuestan por bajadas]. Son personas que han variado su postura, no tanto porque creen en la recuperación, sino porque no pueden ir en contra del mercado", explica Javier Barrio, responsable de ventas institucionales en España de BPI. Este experto cree que se ha estado buscando beta alta, valores con más riesgo, con la intención de conseguir rentabilidades altas en poco tiempo. "Cuando se pierde la primera subida del mercado, el gestor tiene la obligación de entrar. Y tiene dos alternativas: o espera que la situación se dé la vuelta para que la Bolsa caiga para incorporarse a precios más bajos, o toma posiciones arriesgadas, que le pueden llevar para adelante", explica Barrio.

 De las grandes subidas están participando todo tipo de sectores, la mayoría acumula fuertes pérdidas desde el inicio de la crisis. La Seda de Barcelona es la mejor compañía dentro del Ibex Small Cap, con un alza del 60,3%en 2011; en 2010 perdió el 74,3%.


A pesar de la situación favorable que presentan los small caps, los analistas comienzan a alertar sobre ello. "El Ibex Small Cap está dando señales de venta, ha subido demasiado en poco tiempo", explica Luis Benguerel, responsable de renta variable y derivados de Interbrokers. El experto piensa que en este momento este tipo de valores está siendo El rebote de la Bolsa se extiende al Ibex Small Cap, que sube el 14% en el año. Los valores pequeños toman la delantera a los 'blue chips' presa de los especuladores: "grandes inversores y pequeños traders son los que están operando", dice.


Mientras, Javier Barrio considera que es muy difícil predecir si la subida de los pequeños valores tendrá continuidad. "En el corto plazo es imprevisible, el mercado en general está muy cambiante", dice. No obstante, piensa que aún se puede encontrar potencial en las compañías que menos han aprovechado la mejora. "Creo que es momento de pasar de las empresas de riesgo a calidad", dice. Entre sus elegidas figuran Ebro , Viscofan, Pescanova, CAF y Vidrala, que en 2011 siguen un comportamiento inferior al Ibex Small Cap. Pescanova y CAF suman el 9,4% y 5,4%y el resto está en pérdidas. "Son compañías con unos resultados previsibles y un nivel de pedidos importantes", comenta Barrio.

Economia : El Tesoro coloca 6.170 millones en letras a menor precio

La deuda española ha vuelto a enfrentarse con el mercado. El Tesoro ha colocado hoy un total de 6.170 millones de euros en letras a 12 y 18 meses. De esta manera, el importe se sitúa dentro del rango previsto ya que se esperaba subastar entre 5.500 y 6.500 millones de euros.


En concreto, el importe colocado en las letras a 12 meses ha sido de 4.970 millones a un tipo medio del 2,41%, frente al 2,947% de la anterior subasta celebrada el 18 de enero. El bid to cover ha sido de 2,08 veces, por debajo del de enero, que fue de 2,15 veces.


En las de 18 meses, la colocación ha ascendido a 1.200 millones a un tipo del 2,938%, en contraste con el 3,367% anterior. Asimismo, el bid to cover ha sido de 5,3 veces, superando el de la anterior colocación, que fue de 4,11 veces.


Los emisiones de deuda más recientes han sido un éxito. En la última subasta, el pasado 3 de febrero, el Tesoro logró su objetivo al colocar 3.506 millones de euros en bonos a 3 y 5 años y a tipos más reducidos que en la anterior emisión de este tipo de papel. Además, la demanda total casi dobló la cifra colocada, al situarse en 6.586 millones.


Asimismo, en la anterior subasta de letras a 12 y 18 meses, del pasado 18 de enero, el Tesoro adjudicó 5.538,74 millones de euros a tipos hasta medio punto porcentual más bajos. Del importe colocado, 4.501,03 millones correspondieron a letras a 12 meses y los 1.037,71 millones restantes, a letras a 18 meses.


Subasta de obligaciones


Por otro lado, el Tesoro tendrá que enfrentarse a otro examen dentro de dos días, el 17 de febrero, con la emisión de obligaciones a 10 años y un cupón del 4,85%. En esta operación, el organismo adscrito al Ministerio de Economía y Hacienda espera colocar entre 3.000 y 4.000 millones de euros.


La última emisión de obligaciones a 10 meses se realizó el 16 de diciembre de 2010 y se saldó con 1.782,47 millones de euros adjudicados. En esta ocasión, el tipo marginal se incrementó del 4,63% al 5,48%.

Presupuesto Estados Unidos 2012

La economía de 2011 recién comienza, pero es importante conocer qué será de las tendencias a futuro, y más que nada el año subsiguiente al que estamos cursando. Asimismo, muchas veces oímos de reportes de ciertos países que lanzan sus previsiones para los años que se vienen y no les prestamos la consideración que se merecen, pero las finanzas y economía de un país que sí nos va a interesar para el futuro son las de Estados Unidos.


La Casa Blanca dio un anuncio público acerca del crecimiento previsto para el PIB estadounidense en el año 2011, a 2.7%. De esta misma manera, previó que éste se acelerará a 3.6% en 2012. Asimismo, otro dato de gran relevancia es el del empleo. El bendito empleo que con la tasa de paro nos hace temblar… En Estados Unidos se espera que el desempleo se mantenga elevado en 9.3% en promedio en 2011, descendiendo al 8.6% en 2012.


En los presupuestos estadounidenses 2012, se conoce que el presidente estadounidense Barack Obama propondrá una reducción de 2%, alcanzando los 3.72 billones de dólares, para disminuir el déficit gracias a la tan ansiada alza en los ingresos fiscales.


Actualmente, la Casa Blanca requiere 32,000 millones de dólares (lo cual es un aumento de más de 3.5% respecto a 2010) para financiar los proclamados Institutos Nacionales de Salud (NIH, por su sigla en inglés), la mayor institución pública de investigación médica mundial. Sin embargo, parece ser que la reforma de salud no tendrá su gran efecto en la investigación dado que, los republicanos preveían reducir el presupuesto de los NIH en 1,000 millones de dólares el año siguiente y el de los Centros Federales de Control y Prevención de Enfermedades (CDC, en inglés) en 755 millones de dólares.




Adicionalmente, la prevención tendrá menor presupuesto para 2012, dado que Obama redujo el presupuesto de los CDC a 5,800 millones de dólares, un 8.8% (570 millones) menos que en 2010.


Pero todas no son pálidas para sus habitantes, dado que el Gobierno estadounidense propone un impuesto de 30,000 millones de dólares a las mayores instituciones financieras por un lapso de 10 años para reducir los costos de rescate financiero. Si bien parece ser que esta noticia no es tan buena, la salida del Estado del sistema financiero volverá a dar confianza a las entidades.


Por medio de este impuesto se buscará hacerse de un total de 30,000 millones de dólares en 2012 y así recuperar los costos de rescatar a las instituciones financieras.


En otros términos, la Casa Blanca dio el visto bueno a una economía en recuperación, asumiendo que Estados Unidos recuperará hacia el 2017 todas las pérdidas que sufrió durante la última recesión. Esto puede ser afirmado dado que las proyecciones de aquí hasta dicho año son de crecimiento (recuperación en realidad) por encima de la media prevista.


Para finalizar, en concreto algunas de las modificaciones previstas para los presupuestos estadounidenses 2012 son:


■Eliminar 12 exenciones impositivas que benefician a los productores de petróleo, gas y carbón
■Aumentar en 46,000 millones de dólares los ingresos en 10 años
■Reducir en 78,000 millones de dólares los gastos del Pentágono en los próximos cinco años
■Recortar el subsidio a los gastos de calefacción para los más desprotegidos
■Congelar los salarios de los funcionarios en 2012
■Recortes de gastos sobre la ayuda para la vivienda y el financiamiento de préstamos estudiantiles

■Se mantendrá la ayuda a los desempleados mientras que el empleo continúe siendo el punto débil

Convertibles Credit Suisse

Una de las mayores entidades finanancieras de Suiza ha emitido títulos de deuda para hacerse de dinero en el mercado europeo. En esta ocasión, el objetivo de la banca es prevenir ante los cambios en la normativa que exige un core capital mayor fijada por el regulador bancario suizo.


A través de este anuncio, conocemos que el banco Credit Suisse elevará su capital pero lo hará a través de una emisión de 6.000 millones de francos suizos (unos 4.575 millones de euros) en bonos de convertibles.


Según comentó a la prensa su delegado, Brady W. Dougan “el cierre de una transacción de estas dimensiones respalda nuestra convicción de que el capital contingente puede ser fuente una fuente material de capital para la industria bancaria“.


Por medio de esta emisión de bonos convertibles de 3.500 millones de dólares y de 2.500 millones de francos suizos, la entidad deberá devengar un cupón de 9,5% y 9%, respectivamente.


Entre sus inversores, se espera que los títulos sean adquiridos por los asiáticos Qatar Holding y The Olayan Group.


Las nuevas normas sobre capitalización impuestas por el regulador suizo se alínean con Basilea III, causarán que las mayores entidades financieras de Suiza, debán emitir bonos que se transformarán en acciones comunes si su capitalización se encuentra debajo de un determinados umbral.

Nuevo fondo de rescate de la UE

El nuevo fondo de rescate de la UE estará conformado por 500.000 millones de euros, este mecanismo de rescate de carácter permanente para la zona euro y que desde 2013 tendría que disponer de un volumen de 500.000 millones de euros.

Es así que la Comisión Europea ha dirigido al Mecanismo de Estabilidad Europea (ESM) en inglés un capital accionario conformado por 100.000 millones de euros, siendo parecido al que posee el Fondo Monetario Internacional (FMI).

Este Fondo de Rescate -que además emiten bonos-,pasará a reemplazar al sistema temporal, una línea de crédito de emergencia de 750.000 millones de euros creada por la Unión Europea y el FMI en mayo.

Dichos fondos los depositarán en el Banco Central Europeo (BCE) teniendo cada país integrante que contribuir con una parte.


Mien tras que las demandas para que acreedores privados puedan ser parte en los rescates futuros podrían participar voluntariamente.

Ya durante diciembre pasado, líderes de los países europeos habían llegado a un acuerdo para fijar el mecanismo permanente desde 2013 que tiene como fin ayudar a los países en riesgo por su deuda soberana

BBVA lanza el nuevo Depósito Combinado Europa Óptimo

Esta semana, BBVA ha lanzado al mercado un depósito a 4 años y un mes, que combina un depósito a 6 meses en un plazo fijo y un fondo de inversión.

 El nuevo Depósito Combinado Europa Óptimo, que se puede contratar desde 3.000€ hasta el 21 de marzo de 2010, rentabiliza de la siguiente forma:


50% de la inversión a un depósito de plazo fijo con una rentabilidad del 5% TAE, durante 6 meses.
50% de la inversión en el Fondo BBVA Europa Óptimo con una rentabilidad referenciada al EuroStoxx-50, durante 4 años y un mes.
El importe invertido en el plazo fijo se puede cancelar en cualquier momento, total o parcialmente, sin penalización. Si se disminuyen las participaciones en el fondo, la liquidación del capital invertido en el plazo fijo se realizará al 0,50 % nominal anual.


El importe invertido en el depósito está garantizado, con la devolución del 100% del capital invertido.


Con el Depósito Combinado Europa Óptimo, BBVA ha renovado el Depósito Combinado Ranking (disponible hasta el pasado 17 de Noviembre), sumamente parecido a éste. La única diferencia es que el 50% del capital invertido en el fondo, estaba referenciado a la evolución de una cesta formada por los cuatro índices siguientes: EuroStoxx-50, S&P, Nikkei y euribor a tres meses.



Via: Bankimia.com

El Ibex lucha por recuperar los beneficios

Las bolsas europeas intentan recuperarse del sobresalto de ayer , especialmente los índices bursátiles de los países más afectados por la crisis de la deuda. Uno de ellos es España, que ayer se dejó los tan ansiados 11.000 puntos y que hoy vaga por los 10.700 situado en el rojo. Aunque un rojo mucho más moderado que ayer. Los operadores continúan temerosos ante un escenario de incertidumbre en el que la UE no termina de tomar medidas que despejen las dudas y el mercado de commodities sigue a la expectativa de la situación en Oriente Medio. Una situación que ayer se agravó tras la comparecencia de Mubarak en la que descartaba su dimisión, lo que hacía que el precio del barril de Brent se disparase y superase los 100 dólares.


En el selectivo español, el rally de enero ya está más que olvidado y los 11.000 puntos que se llegaron a tocar esta semana parecen un sueño. La banca lastra al Ibex y los buenos resultados del Banco Pastor no consiguen frenar la sangría de un sector que esta puesto en cuarentena y sobre el que empiezan a surgir dudas. De momento, BBVA y Santander se mantienen en pérdidas. Unas pérdidas que lideran Sacyr y Mapfre. En el lado contrario se sitúa en cabeza BME que se recupera del fuerte correctivo sufrido ayer ante la falta de pareja en este baile de fusiones que se ha abierto entre los diferentes índices bursátiles. Le siguen de cerca Amadeus, Red Eléctrica y ACS.


En el mercado de divisas el euro vuelve a abrir a la baja en el mercado de divisas de Fráncfort que se cambia a 1,3563 dólares, frente a los 1,3616 dólares de la jornada de ayer.


Fuente: cincodias.com

Bolsa de Valores: Banca Cívica saldrá a Bolsa "de forma inminente

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El copresidente de Banca Cívica, Enrique Goñi, ha avanzado que la entidad saldrá a bolsa de manera "inminente" y que tiene previsto colocar en el mercado entre el 25% y el 40% del capital, aunque señaló que el porcentaje estará más cerca del 40%.
La entidad va a iniciar un 'road show' la semana que viene para presentar la salida a bolsa y que en este marco se reunirá con unos 30 inversores institucionales e individuales para presentar el proyecto y convencerles de que es el mejor para invertir. "Si alguno quiere incorporarse en ese momento, estaremos encantados", subrayo
Asimismo, subrayó que el grupo anunciará a los inversores que el grupo contará con un 'pay out' (porcentaje del beneficio destinado al dividendo) como minimo del 50%.



Fuente: . (EUROPA PRESS)

España: Emprender en 2011?

La crisis aún parece castigar todos los días, y más aún si leemos los periódicos que nos dicen que durante algunos años más tendremos tasas de paro elevadas, poca creación de empleo y problemas de deuda. Desde el comienzo de la crisis, en nuestro país han desaparecido más de 125.000 empresas.


Sin embargo, aunque el panorama sea el contrario al que uno espera, muchos emprendedores deben y se van a animar a lanzar su propio negocio durante 2011.


Como siempre decimos, la crisis económica es una valla difícil de roer para las pymes y, más todavía si la empresa es nueva en el mercado. Esta es la razón por la cual desde 2007 la mayoría de los emprendedores no han conseguido llegar a la meta.


Tal como informaba el Instituto Nacional de Estadística (INE), la creación de empresas cayó un 3,7% en noviembre de 2010 respecto al mismo mes del año anterior. Pero destacamos que este dato no sorprende, dado que hace 3 años que está en picada.


Por otra parte, el dato sobre los negocios que desaparecen: en noviembre del año pasado desaparecieron 1.602 sociedades comerciales, lo que se traduce como un 6,6% más que en noviembre de 2009. De ellos, el 72,7% fue de forma voluntaria, el 12,8%, se trató de fusiones, y el restante 14,5% restante por otras causas.


La pregunta que todos nos hacemos después de leer las pálidas es: ¿2011 será un buen año para emprender?




Aunque los datos malos son variados y abundantes, siempre dije que lo mejor es arriesgarse, y cómo no crear un negocio. Y, aunque la crisis es un bache en el camino, varias de las más grandes compañías españolas sentaron sus bases durante años de dificultad económica.


Para poder meternos en el negocio propio, la libertad laboral y el emprendimiento tan deseado, hay algunos consejos que debemos tener presentes y que detallamos a continuación:


■Cuidado con las ideas extravagantes: a veces las cosas más simples dan mucho más dinero a largo plazo, y se corren menos riesgos que atinar a algún nuevo producto que sea trasgresor. Lo importante es encontrar una ventaja competitiva sin importar que el mercado sea nuevo o el más antiguo.
■Análisis continuados: en cualquier momento, tanto en crisis como en prosperidad económica se debe ser analítico para poder crecer, y más que nada, cuando estamos en época de vacas flacas, las revisiones mensuales o semanales de todos los indicadores de negocio son imprescindibles.
■Realizar un plan de negocio: lanzarse a los negocios sin antes planearlo, será cavar nuestra propia tumba. Todo emprendedor debe saber que, en el momento de pedir financiación, cualquier entidad va a exigirles que sean capaces de explicar la finalidad y que den veracidad a la necesidad de dinero.
■Estudio de mercado: ni hace falta explicar, pero en fin, es la tarea más básica e imprescindible de todo negocio y comienzo como emprendedor.
■Diversificar: al igual que cuando invertimos en la bolsa, o en productos financieros, la clave fundamental está en la diversificación, gracias a variadas gamas de productos y servicios se puede alcanzar mayor cantidad de clientes.
■Financiación: el presupuesto financiero es fundamental que se realice ante de empezar, mucho no alcanzan sus objetivos por una mala planificación fiscal y financiera. Se debe tener un fondo de maniobra para poder reaccionar en caso de dificultades; antes de recurrir a las ayudas estatales, que son bien útiles.
■Relevar la totalidad de opciones en cuanto a ayudas públicas: debemos estar atentos, porque muchas veces la falta de financiación se da por desconocimiento. Se debe analizar todas las opciones de ayudas públicas para ver si es posible tener dinero adicional para poner un colchón a la nueva empresa.
■Internet no es el lugar perfecto para los negocios: la mayoría de los nuevos emprendedores recurren a ideas tecnológicas para montar un negocio. El exceso de empresas online hace necesario que se analice Internet como mercado para ver si damos algo original que pueda captar nuevos clientes.


Fuente Finanzas.com